快訊
近期，華熙生物則公開一項(xiàng)防脫相關(guān)的發(fā)明專利（CN121445639A），通過XVII型膠原蛋白和莰烷二醇的組合，把皮膚微循環(huán)概念引入到防脫賽道。
據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局藥品審評(píng)中心數(shù)據(jù)顯示，2026年2月28日，Daewoong Pharmaceutical Co., Ltd.（大熊制藥）的注射用A型肉毒毒素申請(qǐng)已獲受理，受理號(hào)為JTS2600032。
據(jù)了解，大熊制藥的肉毒素在韓國(guó)市場(chǎng)上商品名為Nabota；在美國(guó)市場(chǎng)以“Jeuveau”的商品名銷售，目前以14%的市場(chǎng)份額位居第二。
近日獲悉，美尚潔生物旗下一項(xiàng)旨在評(píng)價(jià)重組Ⅲ型人源化膠原蛋白凍干纖維用于糾正魚尾紋安全性和有效性的臨床試驗(yàn)，已于全國(guó)多中心順利啟動(dòng)。
據(jù)悉，本次參與臨床試驗(yàn)的核心合作醫(yī)院包括：首都醫(yī)科大學(xué)附屬北京中醫(yī)醫(yī)院、蘇州市立醫(yī)院、湖州市第一人民醫(yī)院、寧波大學(xué)附屬人民醫(yī)院。
本次臨床試驗(yàn)嚴(yán)格遵循國(guó)際高標(biāo)準(zhǔn)研究規(guī)范，采用前瞻性、多中心、隨機(jī)、平行對(duì)照、盲法評(píng)價(jià)的設(shè)計(jì)，旨在全面、客觀、科學(xué)地評(píng)估該產(chǎn)品在糾正魚尾紋方面的安全性與有效性。
2月23日，微信團(tuán)隊(duì)發(fā)布的2026春節(jié)數(shù)據(jù)報(bào)告《新春消費(fèi)“馬”力全開》顯示，入境游在馬年春節(jié)迎來(lái)集中爆發(fā)，海外入境游客通過在微信綁定國(guó)際銀行卡線下交易筆數(shù)維持高速增長(zhǎng)，日均訪問小程序的入境游用戶環(huán)比增長(zhǎng)超1倍。其中，醫(yī)療美容相關(guān)消費(fèi)交易金額同比增長(zhǎng)翻倍，成為外卡游客消費(fèi)增速最快的行業(yè)之一。目前，微信支付已支持12個(gè)國(guó)家地區(qū)的29個(gè)境外錢包，今年春節(jié)交易筆數(shù)同比增長(zhǎng)超過28%。
2月27日，美麗田園宣布與資生堂中國(guó)達(dá)成戰(zhàn)略合作。美麗田園將成為資生堂中國(guó)旗下首個(gè)專為亞洲肌膚打造的科技美膚品牌RQ PYOLOGY 律曜的院線戰(zhàn)略首發(fā)平臺(tái)，共同為中國(guó)高端女性打造科技美膚解決新方案。
此次美麗田園與資生堂中國(guó)的戰(zhàn)略合作，是高端專業(yè)院線服務(wù)和國(guó)際前沿科研技術(shù)的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，代表著兩大龍頭品牌在品牌價(jià)值、渠道價(jià)值與場(chǎng)景融合等方面將開啟深度合作。
醫(yī)美行業(yè)觀察
普麗妍、摩漾、若弋接連獲投，從“聰明錢”流向看醫(yī)美變局
最近一段時(shí)間，醫(yī)美行業(yè)接連有融資消息爆出，最近的三起分別是再生生物企業(yè)普麗妍、摩漾生物和若弋生物。
與前兩年還在加注連鎖機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的資本市場(chǎng)不同，資本對(duì)市場(chǎng)的判斷愈發(fā)清晰，行業(yè)前沿的合成生物技術(shù)備受青睞。
從被投企業(yè)角度來(lái)看，普麗妍是專注再生市場(chǎng)，以童顏針產(chǎn)品為主的企業(yè)；摩漾生物也是專注再生市場(chǎng)，以羥基磷灰石為主的企業(yè)；若弋生物同樣是生物技術(shù)公司，公司目前尚未有產(chǎn)品獲批，但是其在重組肉毒毒素領(lǐng)域中已有非常大的進(jìn)展。
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從投資方角度來(lái)看，普麗妍和若弋生物都有被老股東追加投資，摩漾生物在上一次投資中，老股東金鼎資本也曾追加投資。由此可見，不管是資本還是業(yè)內(nèi)企業(yè)對(duì)被投資企業(yè)的未來(lái)發(fā)展是非常樂觀的。
我們對(duì)未來(lái)醫(yī)美行業(yè)的資本市場(chǎng)有幾點(diǎn)判斷：
趨勢(shì)一：資金將集中流向產(chǎn)業(yè)鏈上游，尤其是生物技術(shù)研發(fā)型企業(yè)
資本已從下游連鎖機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)轉(zhuǎn)向高技術(shù)壁壘的上游研發(fā)端。下游機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)飽和且盈利承壓，而上游技術(shù)型企業(yè)具備高壁壘、強(qiáng)定價(jià)權(quán)、長(zhǎng)生命周期；合成生物、基因工程、再生醫(yī)學(xué)等前沿技術(shù)已經(jīng)成為投資熱點(diǎn)，
趨勢(shì)二：資本更青睞“國(guó)產(chǎn)替代與創(chuàng)新”的新概念
此次匯總的三家企業(yè)從研發(fā)技術(shù)上來(lái)說都對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品有一定沖擊，例如若弋生物，是在用重組技術(shù)突破國(guó)際巨頭的專利封鎖，潛在解決傳統(tǒng)毒素免疫原性問題；摩漾生物的羥基磷灰石產(chǎn)品也同樣具有突破性，領(lǐng)先于進(jìn)口羥基磷灰石產(chǎn)品，率先在國(guó)內(nèi)拿到批件。
對(duì)于資本而言，押注能打破進(jìn)口壟斷（如肉毒、再生材料）或開創(chuàng)全新治療場(chǎng)景（如基因編輯抗衰）的企業(yè)，兼顧短期商業(yè)化潛力與長(zhǎng)期技術(shù)護(hù)城河。
趨勢(shì)三：老股東持續(xù)加碼，釋放“技術(shù)+市場(chǎng)驗(yàn)證成功”信號(hào)
普麗妍、若弋生物、摩漾生物均獲老股東追加投資，這意味著老股東基于近距離跟蹤研發(fā)進(jìn)展（如臨床數(shù)據(jù)、工藝突破）判斷技術(shù)可行性；傳遞對(duì)管線商業(yè)化前景的強(qiáng)信心，降低新投資者入場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
趨勢(shì)四：資金向“產(chǎn)品上市前中期”企業(yè)聚集，接受更長(zhǎng)周期回報(bào)
如今的資本市場(chǎng)也意識(shí)到賺快錢的時(shí)代結(jié)束了，必須有前沿思維且能沉下心來(lái)投資研發(fā)型產(chǎn)品，接受研發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)，提前布局臨床前/早期臨床企業(yè)。
資本在醫(yī)美行業(yè)的流向，正清晰地描繪出一幅新的產(chǎn)業(yè)圖譜。從加注連鎖機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的喧囂，到如今精準(zhǔn)聚焦于普麗妍、摩漾生物、若弋生物這類掌握合成生物、再生醫(yī)學(xué)等核心技術(shù)的上游研發(fā)企業(yè)，資金的“聰明錢”屬性顯露無(wú)疑。這不僅是對(duì)下游競(jìng)爭(zhēng)飽和、盈利承壓的理性回應(yīng)，更是對(duì)行業(yè)未來(lái)價(jià)值高地的敏銳洞察——核心技術(shù)壁壘、國(guó)產(chǎn)替代突破、源頭創(chuàng)新能力已成為衡量投資價(jià)值的黃金標(biāo)尺。
這也證明醫(yī)美行業(yè)的資本邏輯已發(fā)生質(zhì)變。賺快錢的時(shí)代落幕，長(zhǎng)期主義和技術(shù)信仰正成為新共識(shí)。而資本流向的轉(zhuǎn)變，也能最終把醫(yī)美行業(yè)帶入一個(gè)由硬科技驅(qū)動(dòng)、價(jià)值回歸研發(fā)的新紀(jì)元。
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